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【經濟日報╱記者李娟萍、謝偉姝／台北報導】 2007.12.19
寶來投信與匯豐中華投信昨（18）日舉辦全球投資展望說明會，兩家投信均認為，明年全球股市波動加劇，掌握原物料、新興市場的投資，以及穩定的債券部位配置，將是明年不景氣中投資的不二法門。
匯豐投資管理（香港）投資長高禮行（Leon Goldfeld）指出，由於美國經濟不確定因素升高，全球股市波動加劇，明年上半年景氣將落底，下半年則可望反彈。他說，全球市場仍是股優於債，新興市場優於成熟市場，歐洲強於美日，新興市場債強於高收益債。
寶來投信投資長楊定國表示，明年全球經濟成長趨緩，多空未定，雖然成長動能減弱，但溫和成長態勢仍可維持，相較於已開發國家經濟降溫，明年新興市場動能依然強勁；原物料、新興市場將是明年投資市場的兩大亮點。
統一投信則提出明年投資策略為「三個優先」。一、亞洲優於歐美；二、內需產業優於外銷產業；三、亞洲貨幣優於其他貨幣。並預測未來十年，全球投資資金必轉向亞洲，特別是中國、印度這兩個亞洲雙引擎，建議投資人可以掌握大幅修正後的買點。
市場上對於明年景氣看壞訊息增加，是否代表熊市即將來臨？高禮行分析，美國經濟是否會步入衰退，是目前各界最關注的議題，美國經濟不確定因素雖多，但現在尚難確知是否進入衰退。他指出，全球經濟「軟著陸」的機率很高，股市不致在明年就步入空頭。
寶來投信總經理劉宗聖則表示，2000年到2002年三年間因網路泡沫全球走空頭，這三年平均股市報酬低於債市，而論斷為走空，當時美國連續降息13次，造就後來房市榮景，就美國目前經濟情況來說，還難以論斷是否步入熊市。
匯豐中華、寶來投信均認為，全球新興市場成長表現強勁，成為帶動明年全球經濟的火車頭，在新興市場中，新興亞洲的成長動能佳，中國內需穩健成長，是最被看好的區域。
劉宗聖認為，「明年是大陸最輝煌的一年」，大陸政府祭出的緊縮政策並不會讓大陸熱退燒，在股市降溫後，明年起奧運題材效應將會發酵，接下來尚有上海世博會，陸股明年的高點，將會超過今年。
兩家投信建議投資人可布局新興市場債，美債殖利率走低已反映走緩的經濟表現，投資人介入風險大。
惟匯豐中華投信認為，可以等待下半年或美國經濟放緩情形更明朗再進場為佳。
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