近來剛好有朋友問及什麼是連動式債券，所以我就利用網路上現有資源整理起來提供給大家參考，連動式債券 ( Structured Note ) 一般而言，是一種結合債券與衍生性金融商品的投資工具，可以透過台幣或外幣特定金錢信託資金投資於海外債券的方式，結合固定收益 ( 債券 ) ，以保障一定程度的本金，其餘部分資金投資於高報酬的創新產品。
連動式債券有兩個常見的類型：獲取正向報酬為目的的保本型連動式債券 ( Capital Guaranteed Notes ) 與獲取較高收益為目的的高收益型連動式債券 ( Yield Enhancement Notes )。
其中保本型連動式債券 ( Capital Guaranteed Notes ) 又稱作參與債券 ( Participation Notes ) ，本金是以預先決定的特定比率保證歸還 ( 通常是原始投入金額之 95% 、 97% 、 100% 或 105% ) ，並將部份或全部的利息拿去購買選擇權，利用選擇權的特色去參與標的資產上漲的好處。
故保本型連動債 = 零息債券 + 買進選擇權。
高收益型連動式債券 ( Yield Enhancement Notes ; Y.E.N. ) 也稱 High Yield Note ，依其結構的不同，所隱含的收益率較定存為高，因為投資人通常賣出選擇權而獲取權利金，也由於是賣出選擇權因此通常為不保本架構。
故高收益型連動債 = 零息債券 + 賣出選擇權。
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