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【蘋果日報／陳文蔚╱台北報導】2008.05.13
美國次級房貸之後，各個新興市場因為熱錢抽離，幾乎都受到不小的波及，然而拜能源、農作物之賜，拉丁美洲卻率先走出次貸，其中最大功臣首推巴西，不但有能源、農糧題材，主權評等也被調升，Bovespa指數是最早突破新高的市場，更帶動MSCI拉丁美洲指數今年以來強彈9.7%，使得拉美基金成今年來唯一有正報酬的新興市場。
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拉丁美洲基金今年以來若以原幣報酬率平均達5%，雖然受新台幣升值的匯差影響，使得以新台幣計價拉丁美洲基金平均報酬率反而只有僅1.3%，但拉丁美洲基金表現已經遠優於亞洲、新興歐洲、印度以及全體新興市場基金。
生質能源商機龐大
因為搭上這波能源大漲，以原物料出口為大宗的拉美區域，表現也比其他區域強，根據統計，今年來各新興市場表現，亞洲（不含日本）仍下跌8.52%，新興歐洲也還下跌1.61%，但拉美強彈達9.7%，其中又以最大經濟體巴西最受市場關愛。
匯豐新鑽動力基金經理人高仰遠表示，巴西本來就是農業大國，加上積極開發能源，其中生產的生質能源已經首度超過水力發電，正式成為巴西的主要能源，且去年發現新的油田，使石油產量增加，日前標準普爾又提高巴西投資等級，吸引資金流入巴西市場。
高仰遠表示，雖巴西生質能源僅佔所有能源使用總量16%，仍低於石油的36%，不過，使用替代能源除了代表對於地球污染的降低，最重要是對於傳統能源的依存下降，特別是新能源廣泛使用意味著背後龐大的新商機。
去年巴西甘蔗生產乙醇與蔗糖漿，佔巴西能源總產量16%，而水力發電廠生產的電力佔14.7%。巴西總統盧拉更發下豪語指出：「巴西發展乙醇燃料，預估到2025年，巴西的能源將達到自給自足的境界，甚至足以出口5%提供全球使用。」
然而去年傳出於沿海發現的新油田，估可提高巴西石油蘊藏量4成，盧拉在接受德國《明鏡週刊》訪問時，提出巴西應加入OPEC的論點。高仰遠認為，巴西加入OPEC的腳步雖然還需要觀察，但巴西的礦產、農產與替代能源，以及巴西貨幣持續升值等誘因，都是推升股市走多的力量，對巴西股市長線多頭有利。
未受歐美經濟影響
摩根富林明投信產品策略部協理劉玲君認為，從巴西經濟成長趨勢來看，並未受美歐降溫太大的影響，在標準普爾調整巴西債信評等後，投資前景樂觀可期，由於巴西是拉美基金最大的權重市場，拉美基金將會是直接受惠巴西經濟前景的投資標的。另外新興市場債券基金，因為巴西評等調高，也會增加法人布局意願，加上貨幣升值有利債券基金提高收益，也是可以布局標的。
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