【工商時報／蔣國屏／台北報導】2008.07.28
長久以來，投資市場慣用「先蹲後跳」這種說法，來闡釋行情否極泰來、由剝而復的慣性。8月8日，一百多年來備受國際強權欺凌的中華民族，將頭一遭主辦奧運，面對這值得驕傲的時刻，「先蹲」了好一陣子的大中華市場基金，是否會隨著奧運起舞，展開夠勁的「後跳」行情？彙整專家看法，多認為值得樂觀期待。
不過，所謂專家看法，又大致上可依後跳時間、區間長短高低，劃分為長線派、短線派，長線派認為大環境變數仍多，蹲的時間久一點，後跳才能又高又遠；短線派則預期，奧運題材讓大中華市場來個區間彈跳，應該不成問題，但仍宜設定停利點，來回操作比較適當。
而一致的看法，則多認同歷經腰斬的大陸市場，以及今年高低點間跌掉約三成的台、港股市，都已經蹲得差不多了，築底機會相對大增，連帶使此時逐步逢低進場承接的風險，可望獲得控制。
保誠外銷基金經理人陳翠芝表示，隨著北京奧運迫近，今年上半年已跌深的中國股市，短線上，在政策作多、官方出面防止賣壓前提下，對大中華概念基金來說，的確是一個短期利多機會。
惟以中長期觀點來看，則必須考慮到目前景氣狀況，預期整體大中華股市仍然會處於箱型整理區間，建議短線可逢高調節，明顯回檔時再適度承接。
景順投信則是提醒，在滿足點未到下，大中華基金可以續抱。主要著眼於今年以來大中華基金回檔較深，若油價不再攀高，在奧運題材加持下，若中國股市繼續走強，將是激勵港股和台股的強心針，使兩岸三地指數仍有向上發展空間，建議投資人可續抱或分批加碼。尤其跌幅已深的台股，近期因外資回流、融資下降，大盤已逐漸由多方掌控局勢。
建弘投信中概平衡基金經理人張正中分析，受到宏觀調控與高通膨影響，中國股市上半年大幅回檔，但同時也使原本過熱經濟回到正常軌道，在通膨壓抑下，預期下半年中國經濟成長將會減緩，但在8至9月奧運所帶動消費熱潮仍值得期待下，有助於內需消費產業持續成長，股價在大幅回檔後，投資價值也開始浮現。
友邦亞太高股息基金經理人江常維認為，北京奧運應屬短暫題材，原則上下半年陸股都會在蹲，主要是因為今年對企業獲利表現仍有疑慮，由於目前油價還在120美元以上，通膨率也還有7％，加上成熟市場如歐美等經濟表現欠佳，大陸自然會受到影響，所以明年才有較大表現空間。
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