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【蘋果日報／何德明／保德信美國基金經理人】 2007.11.23
全球科技類股指數成分中，有65%以上為美國公司，因此科技股走勢受美股影響頗大。10月底美國聯準會（Fed）降息，卻在會後聲明提及，在目前利率目標之下，經濟成長走弱的風險與通膨風險相當，短期不須再降息。不過，由於未來經濟情勢恐再度走弱，使得聯準會可能重新考慮降息，而美國經濟處於中期降溫階段，聯準會若重啟降息，美股漲勢將再起，科技股有機會隨美股走強。
受到思科(Cisco)提到美國金融業對科技產品支出轉弱的評論影響，11月美國科技股出現今年以來較大修正，雖然思科獲利仍超越市場預期，不過，美國金融業對科技產品支出約佔美國整體科技支出的13%，由於美國科技業本國營收來源僅佔35%，故美國金融業科技產品支出僅佔整體科技股營收約4.6%。
看好S&P500資科股
隨著企業財報公布，第3季 S&P500資訊科技類股公司的獲利年成長率，預估由 8%上調至14%，遠優於整體市場由4%下調為-2%，資訊科技類股表現受到季報公布利多激勵而超越大盤。
S&P500資訊科技類股公司今、明年獲利年成長率預估分別為11%及23%，遠高於整體S&P500公司獲利年成長率預估的7%及12%；另一方面，全球資訊科技產品需求仍然暢旺，第3季全球個人電腦及手機出貨年成長率分別達15%及 14%，顯示全球資訊科技產品需求未受金融市場問題影響而轉弱。
2006年亞太市場已首度超越歐洲，成為美國電腦產業第一大出口地區，其中又以中、印為主要貢獻來源。因此，除了原物料與能源產業之外，全球科技產業似乎逐漸與新興市場有著愈來愈密切的關係，這是在1990年到2000年科技泡沫期間所未見的發展。
金磚四國消費力提升
科技產品在新興市場普及率並不高的情形下，隨著金磚四國與其它新興國家的經濟快速發展，消費能力持續提升，預估將使得科技產品的普及率快速提升，對於未來全球科技業營收成長預估，將有舉足輕重的地位，預估全球科技產業在新興市場強勁的需求帶動下，有機會隨著美股回穩走強；只是全球景氣動向仍會影響科技股走勢，須留意可能的波動風險。
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